Koza Altın Şirket Analizi ( KOZAA )

“Yeni Tesisler ve Güçlü Operasyonel Karlılık
Koza Altın üçüncü çeyrekte 120 milyon TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde 135.8 milyon TL kar açıklamıstı. Dlk dokuz ayda 293 milyon TL
kar açıklayan sirket altı aylık dönemde 157 milyon TL, geçen senenin
aynı döneminde ise 172 milyon TL nsından bu yana yazılan net dönem karı %70 artıs göstermis oldu.
Geçen senenin aynı dönemine göre satıs gelirleri %46.3, Brüt Kar %58.4
artarken, önceki çeyreğe göre Net Kar %82.0, Net Satıslar %67.3,
Faaliyet Karı %96.4 arttı.
VAFÖK %78.2, Brüt ve Faaliyet marjları %6.6 ve %10.6 artıs
gösterdi. %77.2 olan VAFÖK marjı ise %82.2’e yükseldi.
Son çeyrekte 12.7 milyon TL finansal gelir yazıldı. 2009 3.çeyrekten
(111 milyon TL) sonra operasyonel karlılık yeniden üç basamaklı
(161 milyon TL) rakama yükseldi.
İkinci çeyrekte 244 milyon TL olan nakit pozisyonu ise 365 milyon
TL seviyesine yükseldi.
Net yabancı para pozisyonuna bakıldığında 16.398.624 ABD Doları,
(104.663) Euro mevcuttur.
2010 dokuz aylık dönemde 191,914 ons olan üretim %9.3’lük artısla 2011
dokuz aylık dönemde 209,836 ons olarak gerçeklesti.
Ege, Marmara, Karadeniz, Orta ve Doğu Anadolu Bölgelerinde 38 isletme
ve 465 civarında arama ruhsatına sahip sirketin 12.653 ons satılmaya
hazır altın stokları mevcuttur.

Bilgilendirme Notu

Yüksek gelir elde edilmesinde Mastra tesisinde görülen üretim artısı ve
yüksek altın fiyatlar etkili olmustur.
Geçen sene 1,788 TL ($1,182) olarak gerçeklesen, önceki çeyrekte $1,447
ortalama ons basına altın satıs fiyatı 2011 dokuz aylık dönemde 2,518 ($1,547)’a
yükselmistir.
3.proses tesis olan Kaymaz’da yeni üretim tesisinin insaasına yönelik
çalısmalarda 2010 yılında baslamıs olup, 2011 Eylül ayında tamamlanmıstır
(beksonunda yapılan açıklamada Eskisehir-
Sivrihisar’da yer alan Kaymaz tesisinin insaatının tamamlandığı ve deneme
üretimine baslandığı belirtilmisti.
Yapılan çalısmalar sonucunda sahip olunan kaynaklar için yaklasık %50
oranında bir artıs potansiyeli öngörülmektedir (5 milyon ons).
Ovacık (900.000 ton/yıl üretim), Mastra (40.000-45.000 ton/aylık
üretim),Kaymaz (tesisisin saatte yaklasık 50 ton isleyebileceği planlanlanmakta
olup, bu da yıllık nominal isleme oranını 400.000 tona getirecektir),
Çukuralan (cevher çıkartılmasına 2010 yılı son çeyreğinde baslanmıs olup,
mevcut cevher üretim planı 35.000 ton/ay) isletilen madenler olup,
Ön fizibilte kapsamında olanlar Mollakara (Projenin önfizibilite çalısması
SRK firmasının Denver Amerika ofisi tarafından yapılmakta olup 2011 yılı
sonunda bitirilmesi planlanmaktadır) ve Himmetdede (yatağı
daha fazla büyütebilmek için sondaj faaliyetleri devam etmektedir) yer almaktadır.
MSCI Türkiye Endeksi’ne 30 Kasım 2011′den geçerli olmak üzere Koza Altın
hisseleri eklendi.”