BorsArti -

Türk Telekom Hisselerinde Hedef 7 TL

Türk Telekom

Temel Analiz:

Tümlesik telekom hizmetleri sunan ve Türkiye?deki sabit hat ve
genisbant internet pazarında hakim durumda olan, istiraki Avea
aracılıgıyla mobil pazara da hitap eden bir sirket olmakla birlikte bu
özelliklerinin piyasa degerine tam olarak yansımadıgını düsünüyoruz.
Saglam kar marjları, yüksek net karı, güçlü nakit yaratma kapasitesi
ve yüksek temettü getirisini gözönünde bulundurarak sirket için 12
aylık hedef fiyatımızı TL9.00 (%25 artıs potansiyeli) olarak
belirliyoruz. Defansif yapısı, mobil pazardaki yogun rekabet ve
Hazine?nin elinde bulunan %30?luk kısmın ikincil halka arzına iliskin
belirsizliklere ragmen son 12 aylık dönemde IMKB?ye göre %24 daha
yüksek getiri saglayan sirket hisselerinin 2011 yılında da endeks
üzerinde getiri saglayacagını düsünmekteyiz. Hakim ortak olan Oger
Telecom?un, olası bir ikincil halka arzda Hazine elindeki hisselere
piyasa fiyatının üzerinde bir bedelle talip olabilecegini belirtmesi,
mobil pazardaki normallesme süreciyle birlikte beklenen karlılık
artısları ve hala yüksek büyüme potansiyeli barındıran genisbant
internet segmentinin olumlu katkıları sirket hisselerinin 2011?de
yüksek performans sergilemesinin ana sebepleri olarak ön plana
çıkmakla birlikte sabit hat tarafının güçlü nakit yaratma
kapasitesinin de bu süreçte destekleyici bir unsur olarak önemini
koruyacagına inanıyoruz.

Teknik Analiz:

Türk Telekom 6,40?dan baslayan ve 7,50?ye devam eden yükselisin
%61,8?ini geri vermistir. 100 günlük hareketli ortalamlar 6,60
seviyesinden geçmektedir. Hissede geri çekilmelerin alım ile
karsılanmasını ve satıs olarak 7,00 seviyelerinin takip edilmesini
öneririz.